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基于供应链金融的多方参与委托监管风险防范机制探讨
论文作者:童鞋论文网  论文来源:www.txlunwenw.com  发布时间:2018/1/25 8:57:47  

摘要:供应链金融案例中的委托监管模式存在委托再委托、多方共同参与的特点,并且这种委托再委托的方式会增加监管风险,使整个业务流程的不可控因素增加、不可控程度加深。对多方参与委托监管的风险研究结果表明,多方参与委托监管业务中存在的风险是货物以及参与主体的时点风险、监管链条风险、供应链金融生态系统风险。金融机构应对多方参与委托监管业务存在的风险,可以从合约签署前的评估监测、货物监管中的多方联动、货物交付后的信用延续三个维度全流程把控。

关键词:供应链金融;多方参与;委托监管;风险防范

一、问题提出

(一) 案例一

2011 年12 月,某物流公司与某投资公司开展监管项目,物流公司与投资公司签订《仓储保管协议》,该投资公司代公司A采购钢材2785.413 吨,约合1025 万元,其中的284.73 吨钢材为公司A交付的保证金。由于物流公司没有监管场地,物流公司与某钢材市场签订《保管操作合同》,监管场地为该钢材市场。合同签署后,投资公司代理采购的钢材与公司A作为保证金交付的钢材共计2785.413 吨陆续进入钢材市场。2012 年10 月8 日,钢材市场为物流公司提供的库存明细为2785.413 吨,2012 年10 月9 日,该库存明细降低为1010.469 吨,其间货物未发生任何出库,物流公司实际监管的货物明细也仍为2785.413 吨。物流公司立即联系钢材市场要求澄清情况,但钢材市场消极应对,也未出具任何书面材料。2012 年10 月12日,投资公司要求物流公司交付全部货物,同日,物流公司要求从钢材市场提取2785.413 吨钢材,但钢材市场对提货单置之不理,导致物流公司无法向投资公司交付货物,投资公司对物流公司提起诉讼。2013 年9 月22 日,一审裁定物流公司败诉,物流公司需承担投资公司的损失赔偿责任。物流公司就案件管辖权提出异议,申请上诉,2014 年1 月20 日,二审驳回物流公司上诉,维持原裁定。随后,物流公司就是否应当向投资公司承担损失赔偿责任以及是否应当对A公司作为保证金交付的284.73 吨钢材进行赔偿向最高人民法院提请再审程序,2016 年2 月29 日,最高人民法院驳回物流公司再审申请。在投资公司对物流公司提起诉讼的同时,物流公司对钢材市场提起诉讼,这起诉讼经审理已结案,判定物流公司胜诉,钢材市场承担物流公司的损失赔偿责任,物流公司向法院申请强制执行。该案件历时4 年终于尘埃落定。

(二) 案例二

2011 年12 月,某物流公司与某投资公司合作开展监管项目,物流公司与投资公司签订《仓储保管协议》,2012 年7 月25 日,公司B将456.7 吨钢材质押给投资公司,物流公司作为监管方,该批货物的实际仓储场地为公司B的仓库,物流公司与公司B签订的仓储合同有效期为2011 年1 月25 日至2012 年1 月25日。2012 年11 月15 日,物流公司发现公司B 强行将货物提走,遂联系投资公司,投资公司人员赶到场地时货物已被提走,投资公司遂起诉物流公司,该案判决物流公司承担赔偿责任,2013 年9 月22 日一审驳回物流公司对管辖权的异议,2014 年6 月11 日二审驳回物流公司上诉,维持原裁决,物流公司需承担赔偿责任。物流公司向公司B提起诉讼赔偿,该案于2014 年2 月25 日一审,因库存时间未在仓储合同有效期内以及物流公司未按合同约定提供入库清单,裁定物流公司败诉。

同样的乱象不仅仅出现在钢贸市。昀垂赜贸易商与仓库“监守自盗”的新闻屡见不鲜。在供应链金融的起步阶段,物流基础设施不健全、仓储监管风险管控措施不完善是造成此种乱象的根本原因。探讨仓储质押监管的风险与防范措施成为推动当前供应链金融健康发展的重要课题。本文通过对两起案件的深入分析发现,传统的委托第三方物流企业进行仓储监管的模式在现实融资活动中发展成涉及多方的仓储监管模式。本文将探索多方参与委托监管的成因并对其中存在的风险点进行识别、评估,为金融机构提出防范多方参与委托监管风险的建议。

二、多方参与委托监管概述

案例一中的采购执行模式与案例二中的存货质押融资模式都属于供应链金融融资模式。案例一的采购执行模式中,金融机构直接与供应商商定采购业务,资金不通过物流企业,物流企业仅承担货物运输、仓储监管的职责,公司A通过缴纳保证金的方式逐步获取货物进行生产经营。案例二的存货质押融资模式中,公司B将存货质押给金融机构,同时与金融机构指定的物流企业签订三方协议,由物流企业代为监管货物,公司B通过存货质押获取资金持续生产经营。

(一) 多方参与委托监管概念

因参与主体的信息不对称与资源不对称,供应链金融中各参与方在自身的利益结构基础上通过契约关系开展业务,供应链金融中涉及的委托代理理论也因此被提出。金融机构拥有资金,但对货物的管控能力薄弱,第三方物流企业拥有较强的对货物的掌控能力,金融机构与第三方物流企业具备了合作开展委托监管业务的基础。

案例一与案例二中,金融机构都是委托物流企业进行货物监管,金融机构与第三方物流企业之间存在典型的委托—代理关系,但与一般委托监管中涉及融资方、金融机构、第三方物流企业三方主体不同,多方参与委托监管模式引入了第四方仓储场地,第三方物流企业承担委托监管职责,但货物的仓储地点不在第三方物流企业,金融机构将货物委托物流企业进行监管后,物流企业因自身仓储能力有限,将货物储存在第四方仓库。因此,多方参与委托监管模式中涉及的委托—代理关系有两层,除金融机构与第三方物流企业之间存在委托监管的关系之外,第三方物流企业与第四方仓储场地之间存在委托仓储的关系。案例一所体现的采购执行模式下多方参与委托监管流程及案例二所体现的存货质押模式下多方参与委托监管流程分别如图1、图2 所示,金融机构委托给第三方物流企业的仓储、监管、运输职能被物流企业分剥,第三方物流企业将仓储职能委托给第四方仓储场地。

(二) 多方参与委托监管成因

多方参与委托监管形式的存在与我国现阶段供应链金融的发展密切相关。我国正式提出并重点发展供应链金融起源于2003 年原深圳发展银行提出的“1+N”中小企业融资模式。近年来相关产业进入快速增长阶段,由供应链金融催生出的新兴行业——委托监管,成为众多第三方物流企业新的盈利点。

第三方物流企业在挖掘新的盈利点的同时,需要强大的基础设施支持,但“仓储难”问题制约着物流业向好发展。其一,我国现有仓储设施存量多为制造业自用仓库,非自用高标仓的设施存量很低。据相关资料统计,截至2015 年第三季度,我国主要城市的非自用高标准物流设施存量累计仅约2600 万平方米,而全国营业性通用仓储面积约8.6 亿平方米,非自用高标库占比仅3%(前瞻产业研究院,2017)。有能力自建仓库的生产制造企业为满足自身发展需求建设自用仓库,但这种不规范的仓储建设以及布局规划使这些企业的仓储资源利用效率低下。其二,受“虹吸效应”的影响,仓储资源在区域分布上呈现不均衡的状态,仓储资源的区域间两极分化问题逐渐显现。其三,物流园区是节约用地、集聚企业、集中布局的一种物流功能聚集区,目的是通过集约化经营体现园区综合服务功能。但是自1998 年第一个物流园区在深圳建成以来,园区发展似乎违背了初衷,“圈地运动”现象严重、规划布局不合理、园区空置率高等一系列问题逐渐显现,已建成的物流园区面临招商难的局面,而第三方物流企业依旧用地难。因此,第三方物流企业依据企业间仓储资源不对等的现状,整合其他企业闲置仓储资源,也即引入第四方仓储场地。

多方参与委托监管为供应链金融的开展提供了一种切实有效的仓储途径。第三方物流企业在自身仓储资源有限的情况下通过多方参与委托监管的形式获得委托监管业务。第四方仓储场地的引入使拥有剩余仓储资源的企业获得保管收益。第三方物流企业与第四方仓储场地的合作使得仓储资源效用最大化。在国家大力提倡的“能资”合作大背景下,多方参与委托监管业务实现了仓储市场的集约化,并为进一步打造智能化仓储系统奠定基础。多方参与委托监管是物流业由小、散、乱的行业现状向规模化、规范化、智能化发展的中间步骤,现阶段的资源合理整合是物流业向好发展的前提与基础。

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